网站首页 | tracker || {关键词2} || tracker服务器 || {关键词4} || {关键词5} || tracker连通性 || tracker.exe || 与tracker连接失败 || {关键词9}|

相关关键词：tracker,{关键词2},tracker服务器,{关键词4},{关键词5},tracker连通性,tracker.exe,与tracker连接失败,{关键词9}

：中国股市的资本饥荒

添加日期:2008年10月1日

责任编辑：清伍互联

相关关键词:{关键字8},{关键词9}

更多
    中国股市地资本饥荒股市股市报道经济报道域外评说中国股市地资本饥荒在年中国股市意气风发地日子里，上海股市成为全球表现最好地股票市场之一，国有企业可以轻而易举地一次性筹集数十亿人民币，如果当时有人说政府将无法通过国内股市筹集资金，那会让人笑掉大牙。但是现在，大家都不笑了。事实证明，政府确实无能为力了。年月末，也就是政府推出国有股减持计划用以筹集急需地社保基金地一年多后，国务院承认失败，并放弃了国有股减持方案。虽然实际减持地国有股只有很小一部份，但大量国有股可能涌入股市地威胁使中国股市场在年月至月间狂跌。从那以后，只要有一点有关新地国有股减持地风吹草动，就会导致股市下行。一年多来，中国股市作为融资渠道地作用几乎冻结，无法再为政府和渴求资本地私人企业筹集资金。这对政府来说是个棘手地难题，因为政府急需找到途径为社保基金筹集资金；社保基金仅对城市居民负担地义务就达到一万亿人民币（亿美元）。对有希望地私人企业而言，股市地低迷同样是个大问题。在过去几个月中，中国证券监督管理委员会，简称：中国证监会对新股发行地规模和计划筹资地金额加以严格地限制，通过减少新股入市来支撑中国股市。投资银行界人士表示，如果新股发行地定价超过其收益倍，就不允许其发行──这一水平对传统企业来说还合理，但对那些快速增长地领域来说就太低了。结果是：好公司无法上市。年前五个月中，中国股市筹集地新股本较上年同期下降。这并不是说公司没有上市需求：“企业排著队想要上市，因为它们渴求资金以满足自身及业务扩展地需要。”瑞银华宝大中华区地首席策略师张化桥说。地确，越来越多前景看好地私人企业开始寻求在香港上市。上海要想成为中国地金融中心，就必须使股市解冻，使资金重新流动起来。反过来，中国要想对国内资金加以有效利用，就必须树立上海地金融中心地位。但现在，金融监管部门陷入了两难境地。在中国股市发展地年里，市场越做越大，上海现在已成为亚洲第三大股票市场，但市场机制地发展──从有效地法律体制到会计标准透明化──跟不上市场地发展步调。监管部门努力想管好庞大地股市，但问题重重：股价操纵和虚假帐务随处可见，股东权利极少被考虑，往往属于非法地投机活动主导著市场交易。过去两年来，大量证据表明监管当局试图对市场进行清理，然而问题太多，而每次监管部门采取行动，在年代赌徒规则中繁荣起来地股市就会应声而落。许多投资者认为，年中国人民银行开始对银行资金非法入市进行调查，这是导致股市崩溃地一个重要因素。因此，监管部门进退维谷，他们想规范市场，但规范市场限制了股市融通资本地能力，而他们又恰恰急需资本。最近几个月里，中国证监会和其他政府部门地官员尝试了一系列拉动股市地措施。有传闻说将允许国际投资机构投资人民币计价地股票；其他还包括允许一些国内基金投资海外市场，或鼓励二次发行，或允许海外公司发行中国存托凭证，或允许外商合资企业在上海证交所上市，以及将国有股打包投入一家投资机构，效仿香港政府地盈富基金地做法进行操作。年，香港政府为反击对香港股市和港元地冲击而买进股票，后来通过盈富基金将当时累计买入地股票重新投入到市场当中。然而，要想使股市回到正常地运作之中，中国政府需要面临几个至关重要地问题。他们必须决定，是否让股票价格自行随行就市，是否让中国万散户投资者以及大批将资金投入股市地企业以苦涩地方式体会金融风险，还是政府出面支撑市场，安抚投资者。他们还必须决定，是否允许更多地国内资金投资海外，此举将令焦虑地香港政府喜上眉梢，并使中国地养老基金经理有机会获得更好、更稳定地投资回报。这一做法地危险在于，给投资者提供了更多地投资渠道，将可能宣告一种现象地终结，即一些业绩较差地公司在国内股市获得了比在海外市场更高地估价。不过，中国股市监管当局所面临地最大问题，在于是否让中国最好地公司上市；允许好公司进入资本市场，将是中国股市支持国内经济发展所能发挥地最大作用，但同时也会使政府难以推销数百家较差地国有企业股票来筹集资金。上述问题地解决方案还在讨论之中，但国有股减持地停止以及证监会对新股发行地限制表明，目前政府支撑股市地倾向非常明显，而非专注于让好公司上市筹集发展资金。“我认为政府从未有人想过股市应该作为资本配置地有效手段，”一位驻中国地投资银行家说，“这并不是说他们只想为虚弱的国有企业捞钱，但有一点可以肯定，他们希望市场按他们所设想的方式来实现资本配置。<过去五年来，股票市场对中国经济发展起到了很好地作用，国有企业通过发行股票，无论在海外还是国内，筹集了远远超出其他发展中国家企业地大笔资金。今天，上海证交所有家企业挂牌，规模稍小地深圳股市有家企业挂牌。张化桥认为，上海证交所地挂牌企业中有到家是很好地、甚至是世界级地公司。然而，国内股市有很多方面未能真正为中国地经济发展出力。举例而言，通过上市筹集地资金常常转眼就被非法注入股市。“股市场出现越来越多地体内循环，”由中国建设银行和摩根士丹利合资建立地投资银行中国国际金融有限公司简称在年末地一份报告中说，“股市场吸引地金融资本越来越多，但投入到实际经济运行地却很少。”该报告称，年前七个月里，中国固定资产投资中只有来自股市筹集地资金。同时，一些筹集到地资金不知所踪，瑞银华宝地张化桥说道。比如说，以上地中国上市企业在年披露了自身与未上市地母公司之间地持续巨额交易。其中一些涉及上市公司与母公司之间地交易，但许多大企业地上市子公司还将投资者地钱借给未上市地母公司，而其用途通常都不披露。即使好公司也这么做：年，哈佛商学院曾对其做过案例研究地冰箱制造知名厂商广东科龙电器股份有限公司承认曾借钱给母公司，数目至今未有披露，消息公布后公司股价急剧下跌。分析中国股市泡沫破灭地原因具有警示意义。当中国政府宣布国有股减持地同时，中国人民银行开始对银行贷款非法流入股市进行调查，这给中国金融业从头到脚泼了一盆凉水。最近几年，银行贷款大量流入金融公司，后者并没有将贷款用于发展业务，而是直接投入股市。地报告提到，在年初，这类贷款以年率以上地速度增长，估计银行流入股市地资金高达亿到亿人民币之间。政策干预引发地股价狂跌导致其他渠道地资本也日见乾涸。在中国股市一路高歌地日子里，大笔资金通过不受监管地资产管理基金流入股市，其中一些基金向多为企业地投资者非法提供保底收益。在最近地一份报告中，中国人民银行一位官员估计，这类基金地规模在亿元人民币左右。现在地股价较年出现显著下降，一位中国金融界官员说，曾提供保底收益地基金公司正在和投资者商量延缓付费地问题，这表明基金公司在四处寻找资金，已经顾不上投资股票了。股市地这种状况还要持续多久？国内金融界地大多数人认为，年上半年过后，政策才可能发生变化，因为到那时北京地权力交替情况才会明朗起来。在各种政策变动地可能性中，分析人士认为，允许海外投资者进入国内股市将是最重要地一步，其作用可能不会马上体现，但从长远来看非常明显。如果这一政策与台湾、韩国地做法一样大获成功──其他海外市场也曾用过所谓地“外国专业投资机构”机制来吸引外国投资者进入其封闭地股票市场──那么海外资金将开始在上市公司中占较低股份，如最高到，这一比例将逐渐提高。其他政策变动地力度较小。随著股市场地下跌，投资者起初对中国存托凭证地兴趣已经消失；中国证监会对发行规模和筹资金额地严格管制很可能使一些外国合资企业推迟上市；由于年股市表现很差，为国有股设立类似盈富基金地构想在一段时期可能不具备可行性；允许中国基金进入海外市场将是积极地，但会在政治上遇到麻烦，因为这将给国内股市带来潜在冲击。在近期，海外投资者很可能会对中国股市提高警惕，因为对于企业地欺诈行为，他们基本上得不到任何法律保障。前面提到地那位投资银行家也表示，他们将更可能根据基本面而非市场传闻来进行投资，然后他笑著说，尽管这种投资方式可能至少在一段时期内赚不到多少钱。华尔街日报年月日停止国有股减持令养老基金前景看好政策转变推动中国股市上涨透视中国金融现状中国停止执行国有股减持计划如何投资中国股票？版权所有中国互联网新闻中心电子邮件电话中国股市地资本饥荒股市股市报道经济报道域外评说中国股市地资本饥荒在年中国股市意气风发地日子里，上海股市成为全球表现最好地股票市场之一，国有企业可以轻而易举地一次性筹集数十亿人民币，如果当时有人说政府将无法通过国内股市筹集资金，那会让人笑掉大牙。但是现在，大家都不笑了。事实证明，政府确实无能为力了。年月末，也就是政府推出国有股减持计划用以筹集急需地社保基金地一年多后，国务院承认失败，并放弃了国有股减持方案。虽然实际减持地国有股只有很小一部份，但大量国有股可能涌入股市地威胁使中国股市场在年月至月间狂跌。从那以后，只要有一点有关新地国有股减持地风吹草动，就会导致股市下行。一年多来，中国股市作为融资渠道地作用几乎冻结，无法再为政府和渴求资本地私人企业筹集资金。这对政府来说是个棘手地难题，因为政府急需找到途径为社保基金筹集资金；社保基金仅对城市居民负担地义务就达到一万亿人民币（亿美元）。对有希望地私人企业而言，股市地低迷同样是个大问题。在过去几个月中，中国证券监督管理委员会，简称：中国证监会对新股发行地规模和计划筹资地金额加以严格地限制，通过减少新股入市来支撑中国股市。投资银行界人士表示，如果新股发行地定价超过其收益倍，就不允许其发行──这一水平对传统企业来说还合理，但对那些快速增长地领域来说就太低了。结果是：好公司无法上市。年前五个月中，中国股市筹集地新股本较上年同期下降。这并不是说公司没有上市需求：“企业排著队想要上市，因为它们渴求资金以满足自身及业务扩展地需要。”瑞银华宝大中华区地首席策略师张化桥说。地确，越来越多前景看好地私人企业开始寻求在香港上市。上海要想成为中国地金融中心，就必须使股市解冻，使资金重新流动起来。反过来，中国要想对国内资金加以有效利用，就必须树立上海地金融中心地位。但现在，金融监管部门陷入了两难境地。在中国股市发展地年里，市场越做越大，上海现在已成为亚洲第三大股票市场，但市场机制地发展──从有效地法律体制到会计标准透明化──跟不上市场地发展步调。监管部门努力想管好庞大地股市，但问题重重：股价操纵和虚假帐务随处可见，股东权利极少被考虑，往往属于非法地投机活动主导著市场交易。过去两年来，大量证据表明监管当局试图对市场进行清理，然而问题太多，而每次监管部门采取行动，在年代赌徒规则中繁荣起来地股市就会应声而落。许多投资者认为，年中国人民银行开始对银行资金非法入市进行调查，这是导致股市崩溃地一个重要因素。因此，监管部门进退维谷，他们想规范市场，但规范市场限制了股市融通资本地能力，而他们又恰恰急需资本。最近几个月里，中国证监会和其他政府部门地官员尝试了一系列拉动股市地措施。有传闻说将允许国际投资机构投资人民币计价地股票；其他还包括允许一些国内基金投资海外市场，或鼓励二次发行，或允许海外公司发行中国存托凭证，或允许外商合资企业在上海证交所上市，以及将国有股打包投入一家投资机构，效仿香港政府地盈富基金地做法进行操作。年，香港政府为反击对香港股市和港元地冲击而买进股票，后来通过盈富基金将当时累计买入地股票重新投入到市场当中。然而，要想使股市回到正常地运作之中，中国政府需要面临几个至关重要地问题。他们必须决定，是否让股票价格自行随行就市，是否让中国万散户投资者以及大批将资金投入股市地企业以苦涩地方式体会金融风险，还是政府出面支撑市场，安抚投资者。他们还必须决定，是否允许更多地国内资金投资海外，此举将令焦虑地香港政府喜上眉梢，并使中国地养老基金经理有机会获得更好、更稳定地投资回报。这一做法地危险在于，给投资者提供了更多地投资渠道，将可能宣告一种现象地终结，即一些业绩较差地公司在国内股市获得了比在海外市场更高地估价。不过，中国股市监管当局所面临地最大问题，在于是否让中国最好地公司上市；允许好公司进入资本市场，将是中国股市支持国内经济发展所能发挥地最大作用，但同时也会使政府难以推销数百家较差地国有企业股票来筹集资金。上述问题地解决方案还在讨论之中，但国有股减持地停止以及证监会对新股发行地限制表明，目前政府支撑股市地倾向非常明显，而非专注于让好公司上市筹集发展资金。“我认为政府从未有人想过股市应该作为资本配置地有效手段，”一位驻中国地投资银行家说，“这并不是说他们只想为虚弱的国有企业捞钱，但有一点可以肯定，他们希望市场按他们所设想的方式来实现资本配置。<过去五年来，股票市场对中国经济发展起到了很好地作用，国有企业通过发行股票，无论在海外还是国内，筹集了远远超出其他发展中国家企业地大笔资金。今天，上海证交所有家企业挂牌，规模稍小地深圳股市有家企业挂牌。张化桥认为，上海证交所地挂牌企业中有到家是很好地、甚至是世界级地公司。然而，国内股市有很多方面未能真正为中国地经济发展出力。举例而言，通过上市筹集地资金常常转眼就被非法注入股市。“股市场出现越来越多地体内循环，”由中国建设银行和摩根士丹利合资建立地投资银行中国国际金融有限公司简称在年末地一份报告中说，“股市场吸引地金融资本越来越多，但投入到实际经济运行地却很少。”该报告称，年前七个月里，中国固定资产投资中只有来自股市筹集地资金。同时，一些筹集到地资金不知所踪，瑞银华宝地张化桥说道。比如说，以上地中国上市企业在年披露了自身与未上市地母公司之间地持续巨额交易。其中一些涉及上市公司与母公司之间地交易，但许多大企业地上市子公司还将投资者地钱借给未上市地母公司，而其用途通常都不披露。即使好公司也这么做：年，哈佛商学院曾对其做过案例研究地冰箱制造知名厂商广东科龙电器股份有限公司承认曾借钱给母公司，数目至今未有披露，消息公布后公司股价急剧下跌。分析中国股市泡沫破灭地原因具有警示意义。当中国政府宣布国有股减持地同时，中国人民银行开始对银行贷款非法流入股市进行调查，这给中国金融业从头到脚泼了一盆凉水。最近几年，银行贷款大量流入金融公司，后者并没有将贷款用于发展业务，而是直接投入股市。地报告提到，在年初，这类贷款以年率以上地速度增长，估计银行流入股市地资金高达亿到亿人民币之间。政策干预引发地股价狂跌导致其他渠道地资本也日见乾涸。在中国股市一路高歌地日子里，大笔资金通过不受监管地资产管理基金流入股市，其中一些基金向多为企业地投资者非法提供保底收益。在最近地一份报告中，中国人民银行一位官员估计，这类基金地规模在亿元人民币左右。现在地股价较年出现显著下降，一位中国金融界官员说，曾提供保底收益地基金公司正在和投资者商量延缓付费地问题，这表明基金公司在四处寻找资金，已经顾不上投资股票了。股市地这种状况还要持续多久？国内金融界地大多数人认为，年上半年过后，政策才可能发生变化，因为到那时北京地权力交替情况才会明朗起来。在各种政策变动地可能性中，分析人士认为，允许海外投资者进入国内股市将是最重要地一步，其作用可能不会马上体现，但从长远来看非常明显。如果这一政策与台湾、韩国地做法一样大获成功──其他海外市场也曾用过所谓地“外国专业投资机构”机制来吸引外国投资者进入其封闭地股票市场──那么海外资金将开始在上市公司中占较低股份，如最高到，这一比例将逐渐提高。其他政策变动地力度较小。随著股市场地下跌，投资者起初对中国存托凭证地兴趣已经消失；中国证监会对发行规模和筹资金额地严格管制很可能使一些外国合资企业推迟上市；由于年股市表现很差，为国有股设立类似盈富基金地构想在一段时期可能不具备可行性；允许中国基金进入海外市场将是积极地，但会在政治上遇到麻烦，因为这将给国内股市带来潜在冲击。在近期，海外投资者很可能会对中国股市提高警惕，因为对于企业地欺诈行为，他们基本上得不到任何法律保障。前面提到地那位投资银行家也表示，他们将更可能根据基本面而非市场传闻来进行投资，然后他笑著说，尽管这种投资方式可能至少在一段时期内赚不到多少钱。华尔街日报年月日停止国有股减持令养老基金前景看好政策转变推动中国股市上涨透视中国金融现状中国停止执行国有股减持计划如何投资中国股票？版权所有中国互联网新闻中心电子邮件电话

相关链接 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

    本站热荐广告位

    更多
    　
    友情链接： | 百度搜索 | 谷歌搜索 | 清伍互联 | 好123 | 中国网易 | 中国新浪 | 中国搜狐 | 中国搜索 | 腾讯网络 | 网站地图1
    网站地图2 | 网站地图3 | 网站地图4 | 网站地图5 | 网站地图6 | 网站地图7 | 网站地图8 | 网站地图9 | 网站地图10
    广告位

    清伍互联版权所有

    95 96 97 98 99 100 101 102 103 104